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双双陷入低谷的黄金、原油本周将迎来众多翻身机会 美元能否继续
2019-09-30 09:27
 
非农周强势来袭,美联储官员再度频频刷脸。上周美元可谓一枝独秀,黄金、原油和非美货币都表现平淡,本周剧情能否扭转?
 
上周表现最亮眼的当属美元,美指强势涨破99大关后锐气不减,最高触逼近逾年内高位99.38,周线涨0.68%。受此影响,非美货币多数走低。其中欧元兑美元周内一度触及1.0904的两年低位;英镑兑美元受脱欧政局拖累,上周录得1.48%的跌幅。
 
受强势美元打压,加上避险情绪有所退烧,黄金后半周从1535.58美元的高位接连下挫,最低下探至1486.79美元/盎司,周线收跌1.3%;白银表现更为疲弱,上周收跌2.45%。
 
原油方面,在中东局势有望好转、沙特复产速度超预期、库存数据意外增加等多重利空夹击下,油市可谓一地鸡毛。美油上周收跌3.69%,布油更是下挫4.94%,目前均已悉数回吐自沙特油田遇袭以来的所有涨幅。
 
【本周大事一览】
 
①非农周再度来袭 美联储官员密集亮相
 
本周美国、欧元区经济数据密集来袭,其中最为瞩目的是周五晚公布的9月非农就业报告,市场预期新增就业人数为16.2万人,高于前值13万人;失业率仍维持在3.7%。今年美国非农就业增长经历了实质性的减速,截至8月的六个月平均增幅仅为15万人,低于2018年的约22万人。
 
鉴于上月尽管ADP新增就业人数造好,然而非农报告却爆冷下滑,“打脸”了美联储此前一直引以为豪的就业状况,不少投资者已经对美国就业数据持谨慎态度。若就业数据逊于预期,将继续强化市场对美联储下月决议的降息预期。
 
此外,下周仍将有大量美联储高官发表讲话,美联储主席鲍威尔的讲话为重中之重,这是最新的PCE数据和非农就业数据皆出炉后鲍威尔的首次亮相。上周十位美联储官员先后登场发言,大多数都传达了鸽派信号,然而大鸽派埃文斯却意外转鹰,进一步凸显了联储内部的分歧。投资者需继续关注官员可能传递的政策导向信号。
 
②脱欧局势迎来三重变数 英镑的急转直下或只是开始
 
上周,议会休会被裁定不合法后,脱欧局势出现逆转,英镑一路靡靡。本周,脱欧进程将再迎三重变数。苏格兰民族党资深议员斯图尔特曾表示,为阻止无协议脱欧的发生,苏格兰民族党和工党本周将对约翰逊提出不信任投票,约翰逊很有可能被迫下台。
 
另外,从今日起到10月2日为保守党大会的召开时间,在大会的最后一天,约翰逊将会发表其作为保守党领袖的首次主题演讲,而这次演讲很可能会提及英国脱欧谈判的进展。
 
据消息人士透露,英国政府计划将在下周保守党会议后公布一份详细的脱欧提案,以打破脱欧僵局。有消息指出该协议通过的可能性很小,无协议脱欧风险依然高悬。
 
荷兰农业合作银行指出,随着截至10月31日的时间逼近,市场似乎对能够顺利脱欧的乐观预期越发减淡,最终在经济和政治的双重打击下英镑将维持脆弱;此外上周一名鹰派官员意外转鸽,英央行降息的可能性有所增加,这将令英镑雪上加霜。
 
③尾随欧央行、美联储降息的央行又将新添一枚?
 
下周二12:30(10月1日)澳洲联储将公布利率决议。澳联储早前已在6月、7月决议上宣布降息,随后两次决议都宣布按兵不动。
 
然而本月澳大利亚公布的就业数据表现不尽人意,GDP年率已经连续第五个季度放缓,此外本月有欧央行、美联储等国家已相继加入宽松大队。在此背景下,市场认为本次决议上降息的可能性很大。
 
一项调查显示,受访的35名经济学家中有25人认为澳洲联储将在10月1日降息;隔夜指数掉期市场也预期澳洲联储10月降息的概率为80%。
 
近期美元走强已令澳元在内的非美货币大受打击,若本周二澳联储宣布降息或传达更多鸽派信号,将继续拉低澳元兑美元汇率。
 
【热门品种展望】
 
黄金多头的最后倔强——坚守1500大关
 
上周黄金经历了暴涨后暴跌的过山车行情。但市场对黄金的看涨情绪一度很热烈——CFTC数据显示,截至9月24日当周黄金投机性净多头仓位大增29845手至312444手,已达到年内高位。
 
双双陷入低谷的黄金、原油本周将迎来众多翻身机会 美元能否继续强势碾压?关键看这一数字
 
其中黄金多头仓位大幅增加28882手至370393手,为8月7日以来的最大增幅;空头仓位则减少963手至57949手,为连续第4周减少。
 
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与此同时,同为贵金属的白银却被遭遇不同命运。持仓报告显示截至9月24日当周白银的投机盘净多头减少5249手合约,至50729合约,其下降幅度达到7月9日以来的最大水平,说明对白银的看空情绪依然为主旋律。
 
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事实上,由于美元大幅走强,加上市场风险情绪回温,不少投资者对本周黄金的走势改持观望态度。Kitco每周黄金调查显示,多达50%的分析人士认为黄金将面临盘整。
 
展望本周,投资者除了要继续关注贸易局势、中东地缘冲突和脱欧局势的发展之外,还要关注几份重磅经济报告的影响,其中ISM制造业、PMI数据和美国9月份大小非农就业报告最值得关注。
 
道明证券全球策略主管Bart Melek强调,美联储如今仍非常依赖数据,任何令人失望的经济消息将有望进一步推动金价,令黄金重新站稳在1500美元上方。
 
尽管如此,技术面上看空信号仍然很明显。根据日线图,金价在到达1536美元的高点后在逐步走低,分析指出若金价跌破9月18日低点1483美元/盎司,那么看空反转走势将得到证实。
 
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如何唤醒沉睡中的原油多头?
 
上周,受欧洲经济数据疲软、特朗普弹劾门、EIA原油库存意外增加、沙特复产速度超预期、中东紧张局势缓和等利空因素影响,油价严重承压。
 
根据CFTC数据,截至9月24日当周WTI原油投机性净多头仓位小幅减少2943手至426162手,与上周变化不大。其中多头仓位减少1864手至528493手;空头仓位增加1079手至104331手,为近三周最多。由此可见油市中的看跌情绪依然占上风。
 
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当前原油价格已基本上回吐了9月16日以来的所有涨幅。事实上,分析指出纵观原油的过去行情走势,指出跳空高开后油价基本都会回吐涨幅,这一定程度上削弱了中东风险带来的溢价。
 
展望后市,地缘政治将成为影响油价未来走势的关键因素。上周沙特同意在也门地区实现部分停火,美伊局势也传递好转的信号,缓和的局势令多数机构对原油的未来走势持较为悲观的态度。法国巴黎银行认为,除非沙特再次遇袭,否则油价可能继续下滑。
 
强势美元有望冲击100大关 非美货币或难改跌势
 
上周在货币市场流动性紧缺、缓和的贸易局势和较为平稳的经济数据等利好因素推动下,美元拔地而起。根据CFTC数据,截至9月24日当周美元净多头增加18980手合约,至110053手,表明投资者看多美元的情绪十分浓厚。
 
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展望本周,美元多头的指望将押注在几份重磅数据和美联储官员发言上,好于预期的数据表现将为美元提供进一步支撑。
 
非美货币方面,重点聚焦英镑和欧元。上周欧元除了受到强势美元牵制外,上周受疲弱的制造业和服务业PMI数据拖累,加上德拉基承认下行风险恐蔓延的表态,欧元兑美元一度跌至1.0903的两年低位。
 
然而,CFTC持仓数据显示,截至9月24日欧元的净多头增加7837手合约,至60722手合约,表明投资者对欧元前景还是比较乐观。
 
但是看涨情绪能否继续维持,还得关注本周几份重要的欧元区经济报告,这包括CPI年率、PPI月率、销售数据月率等,若数据不及预期,将加剧市场对衰退风险的担忧,令欧元进一步承压。加拿大多伦多道明银行认为,若欧元兑美元跌破1.0925,将引发更大的卖压。
 
和欧元有相似“命运”的是英镑,上周CFTC数据显示,截至9月24日,英镑的投机性净多头增加5329手合约,至80795手合约,这表明投资者一度对英镑比较乐观。
 
双双陷入低谷的黄金、原油本周将迎来众多翻身机会 美元能否继续强势碾压?关键看这一数字
 
然而,随着脱欧局势的逆转和英国央行官员意外的鸽派信号,上周英镑接连下挫,上周五跌破1.23。摩根士丹利上周五更是将英镑兑美元的短线走势转为看空,表示若跌破1.2280则将释放更强的下行信号。
 
荷兰合作银行认为,若达成脱欧协议英镑兑美元有望升至1.30,但是无协议脱欧情形下该货币对或跌至1.10。
 
【风险预警】
 
☆港交所因国庆节假期休市一日,沪深交易所、上金所、上期所、大商所、郑商所、中金所因国庆节假期,10月1日-7日休市;本周四(10月3日)德国法兰克福证券交易所因统一日假期休市一日、韩国首尔证券交易所因开天节假期休市一日。
 
☆本周日(10月6日),澳大利亚开始进入夏令时,其金融市场交易时间及数据发布时间较冬令时提前一小时;当前新西兰已进入夏令时,其金融市场交易时间和数据发布时间将较冬令时提早一小时,敬请留意。 
 
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